Herzlich willkommen im doppelgänger tech talk podcast folge 170 mitte august wahrscheinlich die beste folge ever weil pipp wird uns erklären was seine arbitrage idee ist wir haben seit monaten drauf gewartet

ich glaube zu viel zu viel vorfreude so groß ist nicht aber man kann was lernen

ich glaube die idee muss er erzählen weil sie ist diese woche auf twitter gelegt vielen dank fabian pipp hat die vögel die ihr immer im hintergrund trainiert um ihn sein bargeld kasse aufzufrischen

jetzt muss den link auch in die schonungs packen damit leute verstehen

sehr gerne sonst hast du irgendwelche emails bekommen diese woche die die erklärt haben dass du die letzte folge unrecht hattest wie sieht es aus mit den vintages noch bei den vcs ich warte noch auf stichhaltige daten die beweisen dass

bessere firmen gegründet werden nach der krise jemand hatte mir quasi von cambridge also kremig associates und die kaufmann foundation sind in der regel die das am besten untersuchen und was man bei cambridge associates tatsächlich findet ist dass die tvp eiweiß gleich erkläre tatsächlich höher ist nach krisen aber die ira sehr stabil die ira ist letztlich die interne rendite eines funds also sagen der internet zinsschuss würde man auf deutsch sagen die verzinsung die du erhältst über die zeit und der tvp ist eigentlich den multiple den du netto zurückbekommt auf das heißt total value to pay den capital glaube ich tvp und ist quasi wenn der tvp 3 wäre dann heißt das wenn du 100.000 euro investiert hast hast du 300.000 euro nicht unbedingt also in wert zurückbekommen das muss nicht cash sein das heißt du hast in geld distributions zurückbekommen und dann hast du eine residual value also das übrig geblieben ist an wert in dem fonds das kann irgendwie als anteile ausgeschüttet werden oder eben noch nicht liquide sein aber das ist letztlich der wert der beteiligung des fonds und das war schon ausgeschickt erstellt wurde man könnte auch rr sagen würde im marketing wird man rr sagen jetzt rechneraufgabe für glücklich weiß du magst es nicht aber wie kann es sein dass die verzinsung stabil ist die jährliche verzinsung aber man deutlich mehr geld zurück bekommt im durchschnitt nach der krise keine ahnung gleiche zinsen aber du kriegst mehr geld zurück inflation also gleiche jährliche zinsen und du hast irgendwas wird verkauft oder also

irgendwie der topf muss ja irgendwie größer werden

also das kommt auch noch als klefänger wir haben noch die aktie die die 150 prozent profit marge habt wird heute auch noch aufgedeckt sekunde steht hier überhaupt drin die muss noch reintreten beinahe vergessen es sind so viele gute ordnungs gekommen diese jahre muss ja das hätten wir beinahe vergessen die 150 prozent profit margin aktie also die review schmeiß ich

dafür raus oder hast du bock drauf hat sich positiv entwickelt

achso das positive dinge wollen wir nicht also eine familie legt für fünf prozent geld an und kriegt am ende von 100.000 300.000 zurück und eine andere familie kriegt liegt auch für fünf prozent geld an und kriegt aber nur von 100.000 105.000 zurück was könnte der grund sein also management fieh also es ist einfach die anzahl der jahre also meine vermutung ist dass nach der krise die investment sozusagen weil wir am anfang durch die krise kommen muss erst mal und da da liquidiert so halt sagen nicht eine position du kriegst keine guten bewertungen deswegen hältst du die vermutlich länger und dadurch steigt tatsächlich die tvp weil sie die länger hältst bei angenommener ähnlicher verzinsung würdest du quasi ein noch höheres money multiple bekommen während du bei kurzer haltedauer hast du immer noch eine sehr gute verzinsung also die gleiche aber du hast ein schlechteres money multiple weil es auf vielleicht nur drei und nicht acht jahre angewendet wird da würde ich denken dass ist die erklärung warum tvp nach der krise tatsächlich größer ist während die aber also das ist eigentlich das ich würde sagen das wichtigere relativ stabil ist prinzipiell versuchen sowohl private equity als auch wenn schaffen bei beiden werten sozusagen in den oberen 25 prozent zu sagen sogenannten top quartile und man kann das halt so ein bisschen steuern weil man bei der ahr schon gut aussieht dann will man vielleicht das tvp optimieren das heißt man hält anlagen eventuell länger um mehr geld zu generieren wenn man ein gutes tvp hat aber die ahr schlecht dann würde man eventuell lieber dann irgendwie so einen kurzfristigen verdoppler oder sowas brauchen um die die netta hochzuziehen und dann der grund warum wir die arbitrage den nachher verraten müssen ist dass heute finanzfrau hat exklusiv aber es gibt ein neues start up was uns allen ermöglichen will an dieser hervorragenden asset klasse venture capital mal wieder teil zu haben und das demokratisieren will das heißt

token street ich habe es eben ausprobiert und hast du investiert war fast also bei mir laufen ja alle investments gegen die du bist relativ gut also dann wollte direkt drauf da und habe ich gedacht als das hier in unsere liste reingekommen ist um das vorsichtig zu formulieren ich meine ich habe ja nicht die diese diese massen an cash rumliegen wie du dass ich einfach lp werden kann ich muss halt erstmal kleine brötchen backen habe mir die app runtergeladen habe da gibt es eine möglichkeit ein investment auszuwählen und zwar growth und ja das sagt dir das was sagt dir growth und innovation und das ist ja wachstum und innovation da muss man natürlich rein es muss also ja und da steht target return 15 bis 25 prozent

pro jahr das wäre deutlich über so ein sp 500 und ms world also deutlich mehr

als deine performance dieses jahr auch wenn das so klappt aber was hast du da jetzt gekauft also ich habe mich angemeldet danach kommt man so das anbauen hat natürlich erstmal die app getestet sehr gut man wird so ein bisschen durchgefragt wie viel erfahrung man hat in den verschiedenen asset klassen eine frage beantwortet zum glück musste ich dir keine rechenaufgaben oder irgendwelche sachen lösen ich habe einfach immer das so identifizieren eigentlich musste hier video ident machen ja musste ich und das wirklich krass also normalerweise läuft bei mir das immer so ich mache das am telefon schnell hört und dann durch diesmal war es so dass ich mit einem airport im ohr das machen wollte und dann sagt er gegenüber zu mir ja ob ich den zweiten airport noch rein nehmen könnte nicht dass jemand mithört und ich wurde zwar vorsagt zum beispiel und ich wurde zwei oder sogar dreimal gefragt ob ich mich hier freiwillig anmelden würde das hatte ich früher auch noch nie vielleicht

weil das noch relativ jung ist also sind ja in der beta phase vielleicht haben sie bei jüngeren sozusagen härtere compliance richtlinien das könnte sein

es macht sinn ja oder es ist ein bisschen jetzt bei crypto oder oder koppelt ja noch nicht mal aber bei irgendwelchen sachen die jünger adressiert sind oder so oder irgendwelche irgendwelche scam radars irgendwie oben und sie versuchen security besser zu machen und irgendwann war ich dann durch das hat alles super geklappt und dann kommt man zu dem punkt hey jetzt iban und damit nicht abgebrochen wer apple id drin gewesen oder apple pay hätte ich da wahrscheinlich 100 oder so investiert uns ausprobiert einfach für die stelle so auf den meetings rumgelaufen jetzt

gar kein bist du auch wie sie und so

geändert ich hätte wahrscheinlich irgendwie einmal die woche bei geschaltet ja oder irgendwelchen gründern geschrieben so hey ich bin über die bird bei dir investiert und könnte könnte dir das und das nicht mehr ändern und so und ich glaube dass uns mal ein meeting machen oder so sehr schön das ist tatsächlich so ich habe mit einem unternehmer gesprochen man so ja der und der ist auch bei euch investiert und dann weil es halt auf linkedin steht und dann kann nur so weil der ist in dem bc und dann ist er da und so da scheint es auch cherry picking zu geben aber ja ich habe es jetzt nicht

gemacht aber was hättest du bis jetzt relativ weit gekommen was glaubst du

hast du da gekauft hat es keine ahnung was steht denn in dem artikel

bei dem kann sie durchlesen den verlinken den schon nutzt ist von john

stanley handler hand dabei fallen es vor ort machen wir jetzt noch den porno

willst oder dass wir die haben so aufgebracht immer wenn ich noch mal aber ich habe über auf linkedin kommentiert was denn ein adult entertainment darsteller berechtigt qualifiziert zum artikel zu schreiben also dieses thema demokratisierung von exklusiven asset klassen private equity und venture capital vor allem oder teilweise auch immobilien ist ja so ein bisschen was was nett klingt und natürlich gibt es auch nachfrage weil man weiß dass private equity und venture capital zumindest eben dieses top quartile den markt deutlich outperformen kann langfristig oder es in der vergangenheit getan hat dementsprechend versuchen dass sagen anbieter zu ziel demokratisierung was man hier in diesem fall kauft ist eine ich glaube eine schuld verschreibung eines spb ist also ein special purpose vehicles das wiederum als lp in dem fonds agiert würde ich vermuten sagen und man hatte irgendwie im moment noch eine menschen vier von 0,6 prozent später bis zu 1 prozent wenn ich richtig verstanden habe drauf dass ist wiederum auch gängig das muss man verstehen dass das von der performance dann abgeht und man muss auch mal gucken zahlt man das auf das eingezahlte geld oder also das abgerufene geld oder zahlt man das auf die das committed geld also was man versprochen hat normalerweise wenn du als normaler lp in so einem form mitmachst dann kommitted du geld das heißt du versprichst welches zu investieren und das wird dann über die ersten 34 jahre abgerufen im fortschritt mit den investments wie sie schmeißt ja nicht sofort irgendwie da 500 millionen euro oder dollar im markt man sammelt die commitments ein das heißt menschen haben sich bereit erklärt oder insidio zähler anlegen sich bereit erklärt bis zu 500 millionen zu investieren sofern man spannende targets findet ruft man nach und nach dieses geld an und bis dann zu investieren bei den allermeisten fonds werden die die management gebühren auch erstfällig wenn das geld abgerufen wurde das muss man so ein bisschen das kleine getrübt lesen und hier ist es glaube ich so dass du sofort du hast ja hätte es ja die 100 sofort überwiesen ich glaube du bekommst sie dann irgendwie auf ein tagesgeld konto zwischen geparkt aber das geld ist für dich erstmal illiquide sagen das wäre schon mal der vorteil ist direkt zu machen dass dein geld länger liquide ist außerdem hättest du nur als normaler lp also limited parter sind sozusagen die geldgeber der wie siehst hättest du informationsrechte über den fonds über so christian performance update über die einzelnen unternehmen in der regel das würdest du hier eher nicht bekommen ein anderes problem ist natürlich die illiquidität also ein grund warum diese anlage klassen bessere radikale renditen haben ist weil dein geld einfach zehn jahre der teils länger dort gebunden ist also haben die meisten menschen in westen in der form noch nicht gemacht wurde über das geld einfach wirklich zehn jahre weg ist und sie auch nicht daran kommen ohne weiteres um das zu lösen wenn man dann auch gleich ein sekundär market machen also die da das ist natürlich einer der vorteile der tokenisierung dass ich diese tokens dann viel einfacher handeln kann als tatsächliche anteile an dem fonds die sind unheimlich schwer handelbar relativ schwer handelbar und wenn ich das so tokenisiert habe kann ich natürlich sagen jetzt kann klaus der heizungsinstitute tina der zahnärztin da die anteile verkaufen wenn er gerade irgendwie das geld für sich machen muss hier die gefahr die hier aber sehe ist stell dir vor du investiert du hättest jetzt 100 euro investiert dann siehst du irgendwie im ersten quartal passiert noch gar nichts da kriegst gleich eine info dass jetzt ein bisschen geld das irgendein start-up tatsächlich gekauft wurde von in dem fall oder der fonds ist zum beispiel ein hast du es genannt es ist glaube ich so ein extension wie ich mit seinen spätphasen finanzierung in die bestehenden investments von macht also es ist nicht sozusagen der an anführungsstrichen legendäre fand er relativ erfolgreich in seinen early ventures was ich investiert sondern eigentlich auch eine art spb ein spezieller fonds der anschluss finanzierung und im wachstum stadion macht wo wir eigentlich schon beim anderen problem sind die adverse lektion also wirst du jemals über solch ein vehikel und wie gesagt es gibt es betrifft alles nicht nur token street sozusagen soll gar nicht dagegen gehen es betrifft genauso irgendwie alpha q und in venture und man muss sich natürlich fragen warum würde einer der top vcs überhaupt geld sozusagen von einem dieser vehikel nehmen weil die wahrheit ist die besten wie sie ist also jetzt an irgendwie ist er kreuer in dresden benchmark besser mal vielleicht kosla oder so denkst dann ist das nicht so oder auch die prall großen private equity player dann ist das nicht so dass die jetzt an probleme haben geld zu reisen in der regel sondern die suchen sich eigentlich selektiv selber die partner aus die können nicht unbegrenzt geld allokieren das heißt dann sie haben eine natürliche begrenzung was wirklich vom markt noch aufgenommen werden kann oder wie viel deals sie sinnvoll sourcen können das heißt dass die sich eher die partner oder die lps aussuchen letztlich für solch ein vehikel was jetzt eigentlich nur so ein sogenannter feeder fund ist um mehrere kleinste tausende von kleinsten bestohlen zu konsolidieren damit ein großes ticket zu bauen das würdest du wahrscheinlich nur mit den fonds machen die du anders nicht voll bekommst wenn man ganz ehrlich ist sonst gibt es ausnahmefälle dass der vc da selber auf der plattform investiert ist und deswegen sich committed oder so aber normalerweise muss davon ausgehen dass die besten fonds nicht dabei sind und dann kriegst du ja schon sofort ein problem mit dieser top quarter performance die wird nämlich getrieben von genau diesen besten fonds wenn du zu denen keinen zugang hast dann bist du eben nicht mehr bei den 15 bis 25 prozent höchstvermutlich netto fees also das aus muss aus dem die zwei prozent an den pc zahlen und die ein prozent an die plattform das wird schwer da noch deutlich über zehn prozent zu kommen würde ich befürchten es kann passieren kann passieren so ist möglich aber die

wahrscheinlichkeit dafür sinkt und wie funktioniert das jetzt noch mal genau operativ also machen die jetzt einen top voll und beteiligen sich dann mit der ganzen summe bei dem vc oder haben die irgendwie für 500.000 euro da sich ein paar anteile besorgt als lp und geben davon was ab das kann theoretisch in

beide beide richtungen machen also entweder hast du dir deinen commitment schon du hast ein commitment schon gemacht und füllst das auf oder du sammelst erst das geld ein und schaust dann was kannst du damit aber die sie du bekommst ja hier ein konkretes produkt sozusagen advertised und damit ist relativ klar dass sie wahrscheinlich die allocation schon schon haben und

jetzt für mich als dummer retail investor müsste es doch eigentlich das schlauer sein als irgendwelche crowdfunding projekte zu unterstützen

das ist wahrscheinlich noch besser als crowdfunding ja es ist etwas besser als crowdfunding würde ich denken oder deutlich besser also das crowdfunding ist wahrscheinlich schon die schlechteste anlage klasse insgesamt mit auch da gibt es vielleicht mal absolute ausnahme aber unwahrscheinlich dass man da über markt liegt am ende so jetzt die die frage also wir haben darüber gesprochen dass das geld zehn jahre gebunden ist in der regel und jetzt siehst du du hast deine 100 euro investiert jetzt kriegst du eine nachricht nach einem halben jahr wir haben jetzt schon ein bisschen geld investiert in dieses start diese start ups du freust dich stellen bekommst du den net asset value also was deine 100 euro heute wert sind ported dann siehst du das sind jetzt ein euro gebühren abgezogen worden und zwei euro management fieh ist eigentlich schon weg und der rest value ist noch 97 euro dann war das nur ein halbes jahr nach einem jahr kriegst du dann report dass denn das value vielleicht sogar noch ein bisschen runtergegangen ist und im zweiten jahr christian reporters aus deinen 100 euro sind jetzt sechs euro management gebühren schon weg eventuell das heißt das ist irgendwie doch knapp unter 95 euro wert und sogar auf irgendwie 93 runtergegangen weil da irgendwie du weißt gar nicht warum eigentlich einfach den net asset value aller beteiligung ist noch 95 und dann ist auf einmal 93 warum ist das so weil wenn die 15 bis 25 prozent rendite versprochen worden sind das ist wie er fies hat aber das ist eine zweite

aufgabe also bis jetzt hat der vc wahrscheinlich nichts verkauft und deswegen sind die taschen noch nicht voll genau jetzt hast du im dritten jahr

siehst du 90 net asset value von 100 noch übrig auch noch mal würde ich

denken aber die startups müssen ja irgendwie an bewertung gewinnen in die investiert worden ist also müsste der der vc doch auch irgendwie an wert

gewinnen oder nicht theoretisch ja aber was ist wenn das steht im dritten jahr dein geld ist also statt 25 prozent hast du hast du auf einmal zehn prozent deines geldes verloren über drei jahre obwohl die eine übermarkt rendite versprochen bekommen hast über die zehn jahre im schnitt ich könnte mir

vorstellen dass dann einige sagen okay dann verkaufe ich das was scheint ja irgendwie weiter nach unten zu gehen genau das wäre worauf jemand wie ich

hoffen würde das ist eigentlich warum ich einerseits jeden davor waren würde sowas zu investieren das nicht versteht und andererseits hoffe ich dass so viele machen wie möglich weil sowohl bei vc als auch bei private equity fonds gibt es die sogenannte jake das kann man einfach google packen sie nicht schon oder vielleicht schreibt es gar nicht drüber und die jake besagt eigentlich dass der wert deiner anlagen typischerweise in den ersten 34 jahren er sinkt das liegt einfach daran dass erste firmen pleite gehen dass die die markups oder die höheren bewertung der verbleibenden firmen noch nicht diese verluste über kompensieren das heißt du investierst immer mehr geld der wert dieses angelegten geld sinkt in der regel und wie sagen diese anlage klasse am ende auf das geld kommt ist das in den nächsten fünf jahren dann nämlich wenn dann die die gut funktionieren sozusagen exponentielle gewinner werden wenn dann die auch eventuell liquidiert und distribuiert werden die die einnahmen daraus dass dann über proportional höhe rückflüsse kommen und so kommst du am ende tatsächlich auf eine a von vielleicht 15 bis 25 prozent wenn du wirklich guten vor hast und das ist dem durchschnitt anleger natürlich überhaupt nicht transparent das heißt wenn ich glaube wenn du schaffst um den asset value herum selbst mit der zehn prozent prämie zum beispiel an diesen sekundärmarktplätze und plätzen und token street wäre jetzt nicht der erste das bieten andere also man kann das zum beispiel auch bei moon fair machen pippe.net moon fair ist meine einladungs link ein alles nur was da kann man erst 250.000 euro das ist auch nichts für retail anleger auch dort könnte ich zum beispiel in so einer halbjährlichen auktion fonds für net asset value plus prämie kaufen und wenn ich das jetzt typischerweise zum beispiel nach drei bis vier jahren treffe dass jemand wirklich glaubt er ist ein underperformer ist enttäuscht hat das nicht verstanden und ich kaufe zu dem zeitpunkt den fonds habe ich die nächsten vier fünf jahre eine hervorragende rendite weil da kommt der hockey stick mehr oder weniger der j-curve. nun mal zum vergleich würdest du diese sagen wir ein typisches tvpi wert 3 jetzt kriegst dreimal dein geld zurück netto also nach gebühren bekommst du dreimal dein geld zurück das wäre zehn jahre über rund zehn jahre das kann ein bisschen mehr oder weniger sein das wäre tatsächlich dann eine rendite von 15 prozent rund also etwas besser also 50 prozent besser als public equities als s&p 500 oder mca world ich habe jetzt mit acht jahren gerechnet sozusagen weil das geld nicht sofort einzahlt aber wenn du über acht jahre sozusagen dein geld verdreifachen würdest dann sind es 15 prozent so nicht schlecht es gibt fonds die durchaus besser sind noch aber nur der einfache teil wenn ich jetzt aber erst nach vier jahren zum beispiel diesen fonds kaufen kann also sagen eventuell sogar am tiefpunkt der j-curve oder wenn sie auf jeden fall manchmal noch unter also der net asset value der verbleibende wert der beteiligung niedriger ist als was ich eingezahlt habe zu dem zeitpunkt was nicht ganz unwahrscheinlich ist und dann sagen mache ich die nächsten vier jahre die distributions mit und den anstieg komme ich auf eine rendite von 32 prozent zum beispiel weil ich diese ersten jahre in den nichts passiert mit meinem geld gefühlt also natürlich arbeiten die status und so weiter aber dort ist entweder negative rendite oder eine sehr sehr kleine oder gleich bleib also eine null rendite wenn ich diese vier jahre rausnehmen also idealerweise würde ich nie wieder lp werden ich würde mir immer nur fonds nach vier jahren kaufen wenn

ich könnte wie skaliert du das jetzt diese du wirst nimmst an diesem plattform

teil und versuchst nach zwei drei jahren fonds für net asset value plus zehn prozent oder so zu kaufen oder wenn du einen idioten findest der ist die internet asset value verkauft weil angst hat umso besser das wäre ein traum normalerweise sind lp kommentars nicht so einfach handelbar nach meinem verständnis also ansonsten wäre es noch besser wenn du einen großen sekundär marktplatz für lp kommentars bauen könntest das wäre super spannend natürlich je mehr leute es machen also es brauchen nur drei vier player die das machen und vielleicht zum beispiel dafür sogar ein fonds raisen dann wird das sofort raus abitriert aus dem markt so sollte es auch sein du kannst es ja genau berechnen also wenn ich im jahr vier mit zehn prozent premium kaufe das nrv mache ich immer noch 30 prozent rendite wenn man bei einem 3 3 tvp oder dreieinhalb mal mo ic so rund rechnet aber wenn jetzt ein paar player das wissen und das machen dann verschwindet der vorteil sofort ich habe das gefühl dass das mit jeder neuer plattform passiert das erst mal nicht also ich glaube im moment ist noch eine möglichkeit und ich hoffe dass diese lücke dann schnell geschlossen wird dadurch dass es mehr und mehr leute verstehen aber im moment gibt es noch eine möglichkeit freies geld dafür mitzunehmen und weil du als leute gibt die aus liquiditätsgründen die brauchen aber dringend das geld und scheiß egal was sie dafür noch bekommen oder aus mangelndem verständnis mangel der bildung dass sie die j curve nicht verstehen also j curve wie j kurve weil sie sieht so aus wie ein j am anfang geht's runter und hinten sie tat sie aus wie ein hockey schläger eigentlich nicht verstehen und deswegen nach drei jahren enttäuscht verkaufen wenn du dem zeitpunkt kaufen kannst ist es geschenktes geld letztlich weil du dann 30 40 prozent rendite die letzten jahre wahrscheinlich pro jahr mitnehmen könntest und je mehr plattforms gibt die unerfahrenen retail anleger in dieser esse klasse bringen desto besser für leute die das verstehen und eventuell arbitrieren möchten wie gesagt je mehr leute es dann machen desto weniger desto kleiner wird der arbitrage faktor auch aber ich glaube schon dass einerseits möchte man das natürlich irgendwie demokratisieren andererseits wenn du siehst wie wie wenig leute aktien teilweise schon verstehen also zum beispiel die die sagen ich habe 20 prozent verloren ich bin jetzt mal sicherheitshalber ausgestiegen und habe damit die verluste realisiert dann ist es glaube ich unwahrscheinlich dass ähnliche menschen und es ist ja nicht die schuld weil es wäre so wie wir lernen lernen das nicht in der schule so jede irgendwie große industrielle revolution hat eigentlich eine verbesserung des schulwesens mit sich gebracht von grundschule auf sekundarstufe 2 auf am ende universität für die wissensgesellschaft aber wir haben letztlich eine finanzielle ist und digitale ist gesellschaft und sind die einzigen zwei sachen die überhaupt nicht gelehrt werden irgendwo das heißt niemand der schuld außer des bildungsapparats dass menschen das nicht verstehen aber was ich sagen wollte es ist eigentlich nicht gut dass menschen ungeschützt und ungebildet in solche venture klassen entlassen werden und dann was tun ist man muss dann zur verteidigung von token street die haben so eine illustration das ist nicht die jake und ich glaube es ist nicht einfach als ein der einfachste weg das zu verstehen ist die jake sie haben es in so einer komischen tabelle gemacht da steht schon relativ klar dass man im ersten jahr geld verlieren könnte oder sagen dass die durchschnittliche verzinsung ersten jahr negativ ist und nach fünf jahren eventuell auch noch das ist nichts anderes als sozusagen eine tabelle mit den werten aus der jake für das verständnis wäre es glaube ich einfacher aber das anders zu machen also die geben das schon vor aber das am ende gibt es also hast du das gesehen hast du eine tabelle gesehen die dir verschiedene szenarien vorgerichtet

rechnet hat für die ist investment ich habe nur 15 bis 25 das habe ich bei crypto schon verpasst das muss ich jetzt mitnehmen

hervorragend genau also einerseits wünsche ich mir dass man also eine andere möglichkeit ist natürlich du könntest ein rollierenden ein rollierendes vehikel machen was diese illiquidität überdauert das gibt es ja auch du hast ja zum beispiel diese börsen notierten wie sie es aber ganz ehrlich von denen läuft hat auch keiner wirklich gut so wir hatten dieses beispiel von chrysalis oder wie die hießen die starling klana wefox weiss und was weiß ich alles dieses hohe fintech exposure hatten was ein guter shortkandidat war aber ich kenne keinen börsen notierten wie sie der wirklich

wirklich sehr gut läuft es handelt sich hierbei nicht um anlageberatung keine spezifischen kauf- und anlageempfehlungen keine anlageberatung keine rechtsberatung keine steuerberatung und auch keine aufforderung zum kauf oder verkauf von wertpapieren die verantwortung für solche trades liegt bei euch und philip haften nicht vor eure verluste philip und philip und philip können die risiko des position der hörer in nicht einschätzen ihr entscheidet selber was ihr kauft und tragt dafür auch die verantwortung alles könnte auch noch mal und das ist klärer nachlesen lass uns lieber zu einen von deinen guten ideen von damals gehen wie sieht es denn mit der coinbase aktie aus

coinbase hat reported diese woche ist jetzt im sheet auch ich war wieder sehr fleißig wir haben ja sage ich noch was weiß ich noch im schied haben also coinbase die monthly track transacting users sind im vergleich zum vorquartal um noch mal zwei prozent gefallen auf jetzt 9 millionen das trading volumen ist um 68 prozent also zwei drittel eingebrochen gegenüber dem vorher im vorher gab es noch retail volumen in höhe von 145 jetzt gibt es noch 46 wenn man das institutionelle hinzuzieht dann ist es von 462 auf 217 gefallen also nur um rund 53 prozent man sieht so ein bisschen dass wieder mehr bitcoin und weniger shit coins gehandelt wird bitcoin und etat gewinnen seinen markteinteil zurück beim handel aber das ist auch ein leichter trend der umsatz ist auch um zwei drittel gefallen leider von fast zwei milliarden auf nur 650 655 millionen sagen das transaction revenue dann gibt es noch so weitere revenue bestandteile und das net revenue ist dann auch noch immerhin bei 803 millionen also etwas besser das gesamte revenue ist bei 808 millionen das sind aber trotzdem 64 prozent oder im vorher also verändert nicht viel und das problem ist so ein bisschen dass die operativen kosten gegenüber dem vorher aber um 37 prozent gestiegen sind auf jetzt so ein 1,85 milliarden ich habe schon erwähnt dass das also ich glaube mehr oder ungefähr so viel ist wie charles schwaab der größte broker der usa der fantastik jahren und kundengeldern verwaltet hier geht es wiederum eigentlich um relativ kleine accounts vergleichsweise und die kosten einfach vollkommen aus dem ruder gelaufen deswegen hat kollen bisher kündigung angekündigt aber die schlagen jetzt in diesem quartal noch nicht durch sondern gegenüber dem vorquartal hat man noch mal 150 oder 130 millionen mehr kosten generiert ich würde jetzt damit rechnen dass sie in zukunft runtergehen aber letztlich haben wir umsätze von 8 808 millionen und kosten von über 1,8 milliarden was heißt das ein operativer verlust von über einer milliarde übrig bleibt das ist eine operative marge von minus 129 prozent nicht geil logischerweise und man sieht hier sehr gut den operativen leverage von trading plattform oder brokern aber wie er gegen einspielt nämlich dass die fixkosten relativ hoch bleiben du hast weiter deine technologie abteilen du hast sehr weit marketing kann man so ein bisschen anpausen passen aber die gemeinkosten bleiben relativ hoch und da dein umsatz aber eigentlich 100 prozent korreliert ist mit dem trading volumen und wenn es trading volumen einbricht bleibst du auf allen kosten sitzen aber der umsatz geht brutal runter und das zieht dich dann so tief in die miesen man muss sagen im vergleichsquartal des vorjahres haben sie noch fast 900 millionen plus gemacht jetzt machen sie über eine milliarde minus das ist dieser operating level genau dann gibt es noch abschreibung auf ihre crypto sachen und das weiß ich alles auf jeden fall verlieren sie unheimlich viel geld sie haben noch genug cash muss man dazu sagen man sieht das also von diesen verlusten muss man auch noch mal sagen sind allein fast 400 millionen share base compensation das wiederum ist ungefähr die hälfte des revenues inzwischen die hälfte des umsatzes wird allein an auch zu den aktienoptionen für die mitarbeiter und das management rausgehauen sollte das weiter schrumpfen werden es im nächsten quartal wahrscheinlich bis zu 80 prozent des umsatzes sein den man an shares ausgibt was natürlich auch nicht gesund sein kann also die haben halt einfach viel zu viel kosten aufgebaut im q4 letzten jahres haben sie nämlich angekündigt dass sie 6000 leute dieses jahr heiern wollen da hatte man erst 3730 also sie wollten von 3700 auf 10.000 leute heiern sind bis fünf hochgekommen jetzt in den ersten zwei quartalen und jetzt stoppen sie natürlich oder gehen sogar zurück aber das ist eigentlich das hauptproblem von köln bis abgesehen davon halte ich es immer noch sagen für eine der besseren wetten auf den nächsten krypto sommer oder nächsten crypto hype dann sollte köln bis sehr schnell wieder sehr viel geld verdienen wenn das funktioniert und die kosten halbwegs in griff haben man kann sich auch direkt in die krypto semester im zweifel hätte ich köln bis weiter für gut positioniert nur dass die kostenbasis wirklich outrageous ist

irgendwie es ist wirklich wirklich nicht einfach ja wenn man sich jetzt und bitcoin anschaut in den letzten vier wochen plus 76 prozent ja da könnte jetzt 23 prozent so man müsste doch jetzt im nächsten earnings call dann sehen dass bitcoin wieder nach oben geht genau vermutlich zieht das trading volumen

wieder an also es hängt ja allein schon am prater hast ein preiseffekt und volumeneffekt beim trading volumen also wenn die währung teurer werden dann könnte sich allein schon das dadurch das trading volumen verändern und zusätzlich natürlich wenn leute wieder mehr handeln oder mehr in den markt kommen das würde beides helfen in diesem fall und es kann gut sein bei etat kommt jetzt endlich der switch auf proof of stake wahrscheinlich das gibt viel hoffnung deswegen stets bei rund zwei könnte dieses wochenende über zwei gehen mit ein bisschen glück das würde alles helfen kann man überlegen aber es ist aus heutiger sicht sozusagen wenn sich das nicht ändert es ist definitiv kein gesundes unternehmen muss man auch ganz klar sagen im negativen cashflow von vier milliarden angehäuft dieses jahr ist natürlich barbarisch obwohl sie viel cash haben muss man dazu sagen aber wie gesagt es hat sich nicht gut entwickelt das war aber es war eine spekulative wette auf den sagen oder ein hatch gegen krypto oder so habe ich ja genannt so das hielt ich weiterhin so ich will mich versichern dafür dass krypto sozusagen signifikant groß wird und wenn es das nicht wird in zeit die versicherungsprämie und das wäre halt wenn diese position jetzt irgendwie genullt wird oder stark andere performt andersrum würde bit wer bitcoin bis ende des jahres auf 100.000 gegangen dann würde colon b so oder so geld drucken und einen großteil dieses ökosystems mitbestimmen an der hypothese würde ich gar nichts ändern außer dass ich glaube dass sie die kosten wirklich das der operative fehler wo ich seitdem sie gemacht haben dass sie die kosten zu sehr haben anziehen lassen dann lassen

sie die zahlen von der trade desk gehen sind sie werbegewinner oder werbe

verlierer der trade text ist auch im schild übrigens trade desk strotzt einfach also sie scheint total unabhängig einfach vom von der werbe krise zu sein also ich verstehe es nicht der markt ist auch jedes mal wieder überrascht von den earnings bei der trade desk die hatten einmal ganz am anfang von corona im kult 22 da hatten sie ein hit bekommen aber seitdem scheinen die irgendwelche nachfrage effekte überhaupt nicht zu spüren die sind um 35 prozent gewachsen gegenüber dem vorher in einem quartal wo facebook minus gemacht hat und so weiter müssen sie noch alles wiederholen aber der werbe

markt läuft nicht die aktie ist plus 40 prozent an einem tag ja weil man mit

dieser struktur ist naja alle anderen werbe modelle haben dort haben richtig schlecht abgeliefert twitter snap facebook google so mittel youtube richtig schlecht vier prozent war das schrumpfung oder weiß ich auf jeden fall kein großwachs und jetzt haben die 35 prozent drauf auf einer fast anderthalb millionen run rate anderthalb milliarden run rate nämlich ist es sogar wenn man das weihnachtsquartal mit zuzieht wird es über anderthalb milliarden im jahr sein dass sie umsatz machen dementsprechend hat es glaube ich viele leute total kalt erwischt ich kann mir vorstellen dass trade desk 4 geschaltet war und jetzt musste man covern und in die gegenrichtung gehen weil es einfach super lief man muss dazu sagen auch die haben kostenproblem die kosten sind um 72 prozent gewachsen gegenüber dem vorher und der umsatz ist halt nur 35 prozent gewachsen das heißt das ist schon noch ein missverhältnis deswegen sind sie auch ein bisschen wieder ins negative gedreht also operating income ist gerade so noch positiv aber sie waren schon mal profitabler aber allein dass sie jetzt weiter wachsen schockt die leute glaube ich im positiven ja gut über das adjusted ebitda müssen wir nicht reden das wissen dass immer unfug ist aber der operative cashflow ist in diesem jahr schon in den ersten sechs monaten rund 240 millionen angehäuft bei wie gesagt umsetzen von 377 millionen im zweiten quartal das heißt den geht es gut die sind sicher was ist der unterschied sozusagen warum ist der cashflow 300 millionen im plus aber das ergebnis nur ausgeglichen natürlich share base compensation da hauen sie allein 250 millionen ersten zwei quartalen raus und da ist mir aufgefallen die operations kosten steigen um 33 prozent also eigentlich in line mit revenue zählst marketing mit 45 ein bisschen schneller technologie noch 56 also auch ein bisschen schneller aber general und admin wächst mit 160 prozent gegenüber dem vorher die kosten oder im q4 hatten sie sogar 200 millionen an general admin während ist im q1 nur 50 millionen waren any idea keine umgekehrt alle kosten steigen relativ normal aber geht hoch was verstehst du was verstehst du darunter sonstige kosten

was wäre das typischerweise wahrscheinlich büro haben jetzt sich so einen fetten campus gebaut mit dachterrasse das wäre cap ex also

sagen investitionen in güter sagen das würde ist in der operativen kosten nicht drin das wären aber reise kosten messen das würde zählen messen wir erst jetzt ein marketing ist typischerweise zum beispiel controlling finance investor relations und das co office und ich habe da mal nach der vergütung geschaut von dem co und der hat im letzten jahr 834 millionen verdient also auch fast eine milliarde gemacht und dementsprechend hoch sind die kosten für den admin das sind natürlich größtenteils aktienoptionen der bekommen hat und man muss fairerweise sagen dann die sind so wertvoll geworden dass er dann mehr der durchgeworden ist weil trade desk in den letzten 12 5 jahren sich verzweifelt hat also die haben quasi 35 milliarden unternehmens value geschaffen das ist dann wahrscheinlich fair dass ein signifikanten teil davon abbekommt aber es ist natürlich viel geld und das belastet hier tatsächlich ordentlich die kosten was er da bekommt als compensation package als ceo ist es mehr

oder weniger als der von snowflake der bekommt irgendwie 108 millionen im monat

gleiche liga eigentlich also würde es auch verarbeiten meinst du aber ich muss aber sagen halt die kampagne läuft halt super also ich hätte nicht darauf gewertet dass die jetzt 35 prozent wachsen dieses quartal die scheinen profiteurs von tracking transparency zu sein die haben ihre eigene unified id die sie nutzen man könnte es auch so sehen dadurch dass andere kanäle immer schlechter funktionieren funktioniert der trade desk als unabhängige plattformen sondern die bauen so ein bisschen first party data auf aber funktionieren sie relativ gesehen immer besser und deswegen lösen sich so die handbremsen und sie wachsen einfach weiter also wie gesagt super ergebnisse ich muss mal gucken wie sehr das die compensation da weiter belastet letztlich wird man nur verwässert durch diese ceo kompensierungen also ist nicht dass also der cashflow ist ja brutal positiv aber sagen du die firma hat zwei prozent weniger aktien einfach hier auf hier über hier weil das sozusagen das package ist was der der ceo bekommt einziges problem was ich sehe ist die bewertung ist halt 25 mal umsatz und das ist für den marketplace mit 35 prozent wachstum sie haben eine geile gross margin die weisen sie nicht aus aber wenn man die plattform operations jetzt zum beispiel als cost of revenues nehmen würde dann werden sie werden sie bei einer gross margin von 82 prozent ist hervorragend aber werbeindustrie 25 und du weißt ja so er hätte keine angefasst normalerweise die letzten jahre aber 25 mal umsatz finde ich ein bisschen viel aber wer investiert war hat 40

prozent diese woche gemacht ich glaube die sind die gewinner von dieser krise jetzt weil die leute oder die werber jetzt weniger in video tv und zur werbung investieren dann lieber sagen okay dann schauen wir noch mal ob wir nicht mehr hier online werbung machen können

genau die großer wachstumsmarkt wäre ja bewegt bild online also und die video on demand vermarktung programmatic tv von daher 35 milliarden sind sie wert das entspricht 26 mal umsatz der letzten zwölf monate und der operating cashflow letzte zwölf monate war 530 millionen das heißt man zahlt 70 mal 70 mal cash flow gerade das ist ich finde schwer mich zu überwinden das zu bezahlen was ist eine geile aktie also wenn die noch mal deutlich günstiger werden dann könnte man sich das anschauen aber ich finde schon sehr sehr sportlich bewertet einfach obwohl es ein geiles unternehmens anscheinend hätte es mal

letzte woche kaufen soll danke für den tipp bitte immer gute tipps kommen von mir immer meistens zu spät wie sieht es aus mit wix der einer der baukästen um schnell eine website hin zu knallen genau ja du bist ja gerade

großer fan von no code spielzeugen für ahnungslos sie nicht programmieren können deswegen habe ich für dich extra für dich square space und wix mit ins schied gemacht und weil ich das für ohne aktion wird schwer diese woche gut gebrauchen könnte da habe ich nämlich kurz schon über wix in square space geredet wir fangen mit wix an ist ein israelisches unternehmen das einen sogenannten website bilder bauten das wie jim do kennt man vielleicht oder den 1&1 oder jonas heißt es jetzt website bilder also du kriegst einen einfachen toolkasten der noch einfacher ist als wordpress um die ziehst ein paar bilder in so ein dokument rein und kannst da letztlich irgendwie deine webvisiten karte hat man das früher genannt bauen hat aber natürlich schon deutlich höheren von funktionsumfang als irgendwie in den 2000er jahren sind schon echt vernünftige da kann man sowas wie

lollipop mitbauen habe ich mir sagen lassen korrekt genau das erste mvp könnte man damit bauen also shops und so kann man damit auch macht wix macht

so auch 350 millionen umsatz rund der wächst jetzt nur noch um neun prozent man muss verstehen während corona sind die natürlich alle super gelaufen weil einfach viele jede bäckerei jeder fleischer alles was zu hatte hat versucht online zu gehen das war ein riesen rückenwind für die branche viele freelancer sagen viele leute haben ihr eigenes geschäft aufgemacht auch dadurch höhepunkt q1 2021 fast 40 prozent wachstum und sind auf 33 34 26 16 14 runtergegangen und jetzt letztlich auf 9,4 das liegt natürlich aber auch an den schweren vorjahres vergleich würde man jetzt 24 monats wachstum ausrechnen würde das schon gar nicht mehr so schlimm aussehen deswegen ich würde davon ausgehen dass sich die wachstumsraten wieder beschleunigen das heißt dass man wieder über zehn prozent kommt jetzt sind sie aber in diesem quartal erst mal bei 9,4 relativ schlecht beim wachstum wachsen nur noch mit knapp zehn prozent das gute wiederum ist dass die kosten nur mit neun prozent wachsen auch das heißt die kunde ist mit sieben prozent sogar nur das heißt dass sie einst der unternehmer das kostendisziplin wirklich kann sie machen trotzdem aber ein negatives operating income von 75 millionen was ja rund 20 22 prozent negativ ist bei 350 millionen umsatz aber sie man sie zeigen dass sie kosten griff haben haben auch angekündigt dass sie so ein weiter dass sie 150 millionen über die nächsten jahre sparen wollen bei den opex und darauf hat die aktie sehr positiv reagiert diese woche warum wenn sich jemand fragt warum die 20 20 prozent im wochenblatt sind glaube ich das ist weil sie gesagt haben wir sind noch nicht profitabel wir verstehen wir können ja nicht so rum schlendern wenn wir weniger als zehn prozent wachsen deswegen versprechen wir kosten zu sparen wie gesagt ich glaube es wird hinzukommen dass man wieder über zehn prozent wachsen kommt und dann ist es eigentlich ganz spannend operative marge minus 22 wie gesagt cashflow sie deutlich besser aus der ist einigermaßen ausgeglichen eigentlich und sie war noch schon cashflow positiv letztes jahr da würde ich davon ausgehen dass sie einen leicht positiven cashflow haben free cashflow noch etwas niedrig aber operativer cashflow ist positiv und das gute an der branche ist glaube ich also sie werden das wachstum könnte sich wieder beschleunigen wenn die wo die hohen corona vergleichswerte verdaut sind du kannst die kosten relativ gut managen du hast extrem hohe berechenbarkeit und lifetime values die die menschen also die leute die ihre erste website gebaut haben werden so schnell ihren website anbieter nicht wieder ändern ich würde denken dass man sozusagen bei der berechnung des net present values der kontrolle also man zieht dann sozusagen die zukünftigen zahlungen der kontrakte oder der verträge in die periode und versucht so eine art kassen lifetime value der net present value zu bauen was sind die zukünftigen erlöse uns heute wert und da geht man sicherlich davon aus dass die sagen zehn jahre oder länger im schnitt bei der firma bleiben das einzige problem ist dass du in so einem bei smbs bei kleinen und mittleren unternehmen hast du meine natürlichkeit schön ich glaube es geht jedes jahr fünf bis zehn prozent automatisch out of business weil die fleischerei zu machen muss oder ja man die location verliert oder was das hier ist die überleben halt nicht ganz so lange wie größere unternehmen ansonsten das wiederum wird gut kompensiert die nrs 116 prozent also dann der traven to retention ist im schnitt 116 prozent gesteigert im vergleich zum vorher also das ein subscription modell lange kasse mal lifetime values hohe berechenbarkeit in leicht positiven cashflow hier und da denke ich halt dass und sie sind mit rund dreimal umsatz bewertet was ich für einigermaßen fair halte und du hast jetzt die chance dass wenn sie noch günstiger werden bin ich mir relativ sicher dass sowas ein private also ich habe keine konkreten informationen sozusagen dazu aber so web hosting ist eine branche auf jeden fall in der sich viele private equities historisch getummelt haben und ich glaube dadurch dass sie positiv cash flows haben und dass man an den kosten arbeiten kann dass das eigentlich immer gute target sind für private equity unternehmen plus du hast sicherlich ein paar strategien die sowohl wicks als auch square space kosten auch unter fünf milliarden us dollar das heißt eventuell könnte so ein go daddy oder so also die die incumbent website poster sich sowas auch mal einverleiben oder so sagst du merchen mit denen oder an shopify sagt wir wollen uns das da wir machen nicht mehr nur e-commerce wir machen auch creative content sweden ich glaube es gibt eine gewisse chance auf eine übernahme gerade wenn es billiger werden würde es gibt eine gute chance auf sein langfristiges langfristigen umsatz es hat eine gewisse cash generative wirkung von daher finde ich es gar nicht so schlecht ist definitiv kein verdoppler oder sowas das muss auch klar sagen dazu wächst es zu langsam meiner meinung nach aber diese wenn sie die kosteneffekte jetzt hier realisieren dann kommen sie glaube ich auf einen sehr guten fad und nicht wundern also die die marketing ausgaben sind jetzt hier ja noch relativ sportlich beim vorquartal war es 40 prozent des umsatzes es macht natürlich sinn so viel geld in marketing zu stecken wenn man weiß die also die die kunden zahlen im ersten jahr ihre marketing aufwendung zurück muss werden magic number von eins und die nächsten jahre nach fünf jahren hast du halt fünf mal so viel wie wie marketing eigentlich von daher ist es auch total verständlich dass wirk selbst nach 15 jahren noch nicht pro sie bauen ihre verluste immer weiter aus eigentlich historisch jetzt wie gesagt machen sie erstmals eine anstrengung das zu begrenzen aber der grund warum man diese verluste immer weiter aufbaut ist weil man wenn du weißt du kriegst 1000 euro kontrakt weil du da net present value akquiriert dann macht es sinn den für das für 100 euro zu akquirieren diesen kunden das heißt du hast relativ gesehen ziemlich hohe marketing kosten aber du kaufst einen sehr hohen customer lifetime value damit fast wie ein finanzprodukt eigentlich so ein hosting vertrag weil du kannst sehr gut berechnen wie lange der kunde da dir geld überweist und wenn du das dann zum beispiel entweder die operations günstiger machen kannst oder den die nr also die revenue expansion steigern kannst also dass du sagst wir haben jetzt hier noch ein chatbot für dich oder wir haben jetzt hier noch ein ei irgendwas ein besseres kontaktformular oder ein consent plug in was dir die cookie lösung automatisch baut oder so das heißt wenn du das alles sozusagen den kontrakt weil über die zeit steigern kann es kann es super

super spannend werden ja hast du 100 prozent recht aber du erreichst auch eine gewisse ceiling mit deinen kunden also die die wirklich krass wachsen werden halt wechseln du hast recht du hast nach unten schon von

welchen die out of business gehen du hast nach oben mit schön für leute die für das nächste größere paket entscheiden aber wenn die nr 116 sind ist sieht das ja eben so aus als wenn zumindestens auf net revenue basis die churn net negative ist oder positiv die churn ist net negative die revenue retention ist positiv das heißt am ende kriege ich mit der kohorte von allen kunden die vor fünf jahren gewonnen habe mache ich heute mehr geld als im ersten jahr oder als in den ersten zwei jahren auch von daher ist aber die da ist schon recht sonst genau dass das die churn und das musst du dann eben kompensieren indem du jedem kunden ein bisschen mehr charge jedes jahr

dann hast du das business gut im griff wie siehts bei square space aus haben die irgendwelche positiven überraschungen square space ist sogar

noch ein bisschen besser also klein bisschen teurer ein bisschen über drei weeks ist ein bisschen unter drei square space hat den großen vorteil dass sie nach operating income schon profitabel sind also bleiben 9 millionen hängen von 212 millionen 213 millionen umsatz sieht sehr sehr ähnlich aus das wachstum auch von 30 prozent werden corona auf jetzt achteinhalb prozent also rund neun prozent runtergegangen die hatten eine große sonderposition in den opex vor genau ein quartal deswegen kann man es nicht so gut sehen wie sich die kosten entwickeln sekunde doch die halten die kosten auch eigentlich sehr gut stabil ja genau die spaße auch gute kostendisziplin das sieht jetzt hier steht jetzt minus 60 prozent das stimmt aber nicht weil im vorher einmal da 52 millionen rausgeballert wurden wahrscheinlich auch für co compensation das hat management kompensation aber man sieht eigentlich wenn man sich die zahlen anschaut dass das relativ stabil bleibt die kosten das revenue weiter wächst so und man sieht es ja auch weil die die das operating income sich verbessert also es muss ein operating leverage geben genau ansonsten sind die noch cash generativer der operating cash flow ist jetzt im zweiten quartal also in den ersten sechs monaten haben sie 84 millionen bei ungefähr 4 430 millionen umsatz bei 420 millionen umsatz haben sie rund 83 millionen free cash in die operating cash flow generiert und das wiederum müssten ja auch ziemlich genau 20 prozent free cash flow marge sein also die das liegt daran dass die pakete bezahlt werden bevor die leistung erbracht wird haben wir schon ein paar mal erklärt also super cash generativ wächst mit neun prozent auch hier würde ich denken das könnte wieder hochgehen wenn die vergleichswerte einfacher werden dann wird es glaube ich auf 15 prozent hochgehen die nächsten jahre auch hier bei square space würde ich fast sagen auch nicht verdoppler aber kannst du in den nächsten zwei jahren wahrscheinlich 50 prozent mitmachen weil ich auf die verbesserung der wachstumswerte und eine übernahme spekulieren würde die generieren so viel cash flow müsste man sich jetzt die inhaberstruktur noch mal anschauen weil sie sind also sie generieren so viel cash flow sie sind profitabel sie wachsen das ist eigentlich private equity material wenn ich es mir erlauben kann einzuschätzen oder eben auch übernahme potenzial für strategien und tendenziell finde ich sie günstig bewertet deswegen wäre das jetzt mal mein favorit wichs ist einfach ein bisschen also wo ich es fast genauso teuer aber nicht so profitabel und wachsen tun sie gleich schnell von daher squash square space schon die geilere aktie glaube ich wir hatten leider keine

spartips mehr hier im podcast mein neuer spartipp ist subscriptions vor einem streaming ich komme jetzt immer irgendein streaming dienst für einen monat und kündige direkt wieder und nachdem apple jetzt hier schön den werbemarkt kaputt gemacht hat glaube ich ist das so der nächste schritt weil bei apple sieht man das so schön übersichtlich im profil was hier gerade noch aktiv ist kann das ganz schnell wieder abbestellen und aktuell läuft noch bis zum 23 august disney plus bei mir kriegst du mal wieder einen alten account zurück wenn du reaktiv ist also wie sehen die zahlen aus alle in den park parks voll alles party ongoing jeder macht alles und fotos mit mickey

maus genau die parks erholen sich natürlich viel spannender ist bei disney glaube ich aber das streaming geschäft und ich hatte ja mal eine letzten folgen gesagt dass davon ausgeht dass sie so in den nächsten fünf jahren netflix überholen werden jetzt hast du diese woche wahrscheinlich viele nachrichten gelesen dass sie netflix schon überholt haben das liegt da ich meinte konkret ja in der aussage disney plus oder habt es hoffentlich auch so formuliert tatsächlich gehört ja für die dies nicht wissen hulu und espn plus dazu also sportkanal und hulu und dann die haben zusammen auch noch mal knapp 70 millionen abonnenten und zählt man diese jetzt alle zusammen die sind mit 152 millionen hulu mit 46 und die spn mit 23 millionen dann hat disney sozusagen aggregiert tatsächlich mehr subscriber schon als netflix und ich habe ein bisschen geärgert weil ich wollte eigentlich darüber sprechen und sagen das was ich an disney anspannen am spannendsten finde ist dass sie ja noch relativ günstig war mit 599 oder so im schnitt und dass du ja schon davon ausgehen kannst bei der qualität des contents dass sie langfristig mindestens richtung 12 dollar gehen werden und dass du eigentlich das ergebnis im kopf schon verdoppeln kannst wenn du irgendeine cashflow rechnung machst in die zukunft weil die gewinne jetzt marktanteile mit extrem kampfpreisen diesen 5 5 6 dollar oder euro accounts aber irgendwann werden die anziehen jetzt ist diese mediale mir leider zuvor gekommen und hat gesagt sondern dass sie da jetzt in usa damit anfangen die preise ich glaube auf zehn dollar zu erhöhen das ist total sinnvoll glaube ich mehr und mehr leute haben nur noch eine subscription sondern dann denkst du hast jetzt geld gespart weil du netflix gecancelt hast und dann sagt der disney jetzt werden wir aber teurer aber ich glaube das ist der richtige schritt das noch besser zum monetieren monetarisieren weil es sagen dass die bibliothek immer besser wird disney wächst viel viel steiler einfach als netflix in den ersten jahren natürlich weil das konzept viel vertrauter ist inzwischen disney plus ist bei 152 millionen netflix ist bei 220 also ich glaube trotzdem weiterhin dass disney plus langfristig das größere streaming angebot wird auch ohne hulu und esbn bin eigentlich ich glaube ich finde es immer so eine gute langfristig ich glaube die können durch ihr ip durch ihre franchise ist also die großen marvel nahmen die großen star wars titel und so weiter werden die einfach eine unendliche rente einfach haben die sie daraus generieren können wenn sie das gut verwalten bisher machen sie das operativ sehr gut glaube ich von daher bin ich eigentlich habe die besitzt die achse nicht hatte sie mal aber dann würde ich ein diversifiziertes portfolio bauen fände ich einen guten wert der sowohl wachstumskomponenten hat mit disney plus und die spn als auch eben ein sehr solides also es ist halt sehr gut diversifiziert in sich schon weil die parks halt noch mal ein komplett anderes geschäft sind ich glaube würde man das jetzt auch auf ein auseinanderspalten hätte man wahrscheinlich mehr wert gestiftet aber es ist eben etwas mehr sicherheit dadurch dass es so diversifiziert ist in sich und würdest

du auch du mir kaufen jetzt ich gucke gerade seit einem monat plus 50 prozent das scheint auch nach einer kehrtwende auszusehen

ja das ist ein hochzeitsgeschenk für die madefna herzlichen glückwunsch ich habe als weiteres geschenk zu mir in unser sheet eingebaut jetzt tatsächlich aber nur um den niedergang zu dokumentieren hoffe ich also wollte so

ein geschenk machen naja man kann das jetzt sich anschauen später also was war

positiv an den junior zahlen die haben ihren also sie sagen wie delivered on each building block of our past to profitability warum das hate crime gegen shareholder ist sage ich gleich aber sagen performer sind die orders um 35 prozent gewachsen die quarterly active consumers sind um 25 prozent gewachsen das gmv ist um 21 prozent gewachsen und der umsatz um 42 so das sind natürlich gute werte wenn man ein bisschen genauer reingeht wird es aber auch schnell kompliziert du wirst überlastet mit aufgaben tut mir leid aber warum wächst der umsatz schneller als das gmv also umsatz plus

42 gmw nur 21 selbst und werbung also selbst in es gibt rabatte das ist auf

jeden fall ein problem bei tunge da kommen noch drauf dass die incentives also man hat ist unter anderem stelle gewachsen weil man noch noch mal drei millionen mehr an incentives rausgeknallt hat dieses jahr also oft ist es ja so dass die take rate dass der grund dafür ist also dass man mehr mehr umsatz vom gmv für sich behält dass hier aber nicht der fall also da hat scott galloway übrigens noch einen fehler gemacht er hat gesagt dass airbnb hat so viel pricing power dass sie die take rate erhöht haben das natürlich quatsch sondern also er meinte weil das revenue im vergleich zum booking value schneller steigt ist das ein zeichen dafür dass er wie ein b pricing power hat und die take rate erhöht das kompletter bullshit sondern es ist so dass das booking value sozusagen die buchung in der zukunft sind die man sofort verbucht während das revenue später recognized wird nämlich wenn die reise angetreten wird das heißt die take rate hat sich bei mir natürlich überhaupt nicht verändert wie auch immer warum ist jetzt hier das gestiegen weil sie mehr eigengeschäft machen und da also wäre das marktplatz umsatz dann haben sie eben nur keine ahnung 20 25 prozent des gmv als revenue da sie aber mehr und mehr selbst machen dass sie konnte kann ich mal gucken was hier schneller steigt die marktplätze revenue ist um 17 prozent gestiegen first party revenue was sie selber machen haben sie fast verdoppelt und dadurch steigt sozusagen das revenue weil sie mehr und mehr über das eigene bedding kaufen und weniger dass der marktplatz tatsächlich um 17 prozent

gestiegen ist wieso machen sie das das vorbild amazon macht doch genau das

gegenteil weil sie keine händler für reis und schnapps finden vielleicht die sie machen die was man aussieht ist dass food wieder die eine am schnellsten wachsenden kategorien ist und immer weniger elektronik verkauft wird glaub dieses dieses fmcg geschäft ist das was das antreibt weiterhin trotzdem die das revenue wächst um 43 42 einhalb prozent der roher trag wächst aber zum beispiel wieder nur um 13,6 prozent das heißt man das sind nämlich nur fünf millionen von eine sekunde vier millionen weniger als vier millionen von 26,8 millionen im vorjahr ist der roher trag auf 30,4 gestiegen sind weniger als vier millionen mehr roher trag jetzt raten wir wie viel mehr june dieses jahr für marketing ausgegeben hat um vier millionen mehr roher trag zu generieren das fünffache das hatten wir den vorquartalen tatsächlich mal in diesem quartal waren es nur von 17 auf 22 also fünf millionen sie haben fünf millionen mehr marketing ausgegeben um vier millionen mehr roher trag zu erwirtschaften also eigentlich alles was man hieraus lernen kann vor allem wenn man der kommentierung der zahlen nicht glaubt dass das hier der building block vom pass auf to profitability ist ist dass junior die geschwindigkeit des geldes gelernt hat die geschwindigkeit des geldverbrennens zu erhöhen indem man mehr verkauft man hat nämlich kein operating leverage im sinne von dass wenn sie mehr verkaufen dann verbessert sich irgendeine marge die die die cross margin ist nämlich runtergegangen von also aggregiert gesehen von 66 und halb auf 53 schlechtere cross margin schlechter operating mal oder die operating margin bei minus 118 prozent und man sieht ganz gut dass es keine operating hebel gilt bei jeder anderen e-commerce firma ist das weihnachtsquartal das stärkste beim umsatz und da ist dann auch cash flow und operating ergebnis oft profitabel selbst im ganzen jahr kein verlust macht nur verlust macht drückt man im weihnachtsquartal geld weil sondern die viele kosten bleiben gleich und man hat aber deutlich mehr umsatz und bei junior siehst du dass im weihnachtsquartal sie einfach noch mehr geld verlieren das ist immer das quartal in dem sie am meisten geld verlieren und die marge sich nicht deutlich verbessert da siehst du eigentlich dass es kein operating leverages sagen dass sie jedes mal wenn sie mehr geld verdienen noch mehr verluste machen müssen also anders gesagt der umsatz gegen ist gegenüber dem vorher von 40 millionen auf 57 millionen gestiegen der verlust ist von 51 einhalb auf sie auf 68 millionen gestiegen so das heißt sie machen für jeden euro umsatz machen sie 1,2 euro verlust weiterhin wo da der pass zu profitability jetzt sich zeigen soll ist mir vollkommen klar zumal die anteiligen kosten für voll mit sind von achten halb auf 10,3 prozent gestiegen habe ich ja gesagt dass ich damit rechne dass 20 prozent logistik kosten in fast allen industrien auf e-commerce also 20 prozent steigerung der logistik kosten in allen kategorien in zukunft sieht man hier sehr gut ist von achten halb auf zehn gestiegen was auch daran liegt dass ne und das obwohl sie obwohl sie mehr eigengeschäft machen das ist eigentlich das spannende das heißt ist es tatsächlich noch höher gestiegen weil an den obwohl ich habe es am gm wie gemessen ist ich nehme alles zurück ist im vergleich zum gm wie also im vergleich zum gm wie sind die fulfillment expenses um zwei prozentpunkte angestiegen von von achten halb auf 10,3 sales marketing ausgaben sind von 7,6 auf 8,2 prozent des gm wie angestiegen technologie kosten sind von 3,7 auf 5,3 prozent des revenues angestiegen wo ist denn da wo zeigt sich denn da der pasto profitability wenn die opex im vergleich zum gm wie immer größer werden und sich die cross-matching verkleinert das einfach hate crime und lügen wenn du wenn du sowas postest oder gehen wir weiter was erzählen sie noch gibt es eine präsentation natürlich zu kosten so dass sie nicht existieren wissen also sie sagen sie sparen jetzt bei sales und advertising ein wahrscheinlich machen sie das so indem sie das in consumer incentives also gutscheine verwandeln und dann machen sie pro forma die marketing wobei die marketing kosten steigen von 17 auf 22 millionen gestiegen ist schneller gestiegen als der umsatz nämlich um 30 prozent während der umsatz um 26 gestiegen ist ist einfach schon mal eine lüge dass hier irgendwas effizienter wird also das sind tatsachen behauptung also general min bleibt gleichbleibend bei höherem volumen kann man sagen okay das das singt aber alle anderen steigen ganz klar und die cross-matching sinkt also ich finde es eine tatsachen behauptung dass hier fälschlicherweise eindruck erweckt wird dass irgendwas effizienter wird die kategorien phones und electronics sind von 43 über zwei jahre auf 34 gesunken am stärksten wachsen tut fashion auch nicht mehr im vergleich zum vorher sondern fmcg und food das haben wir mal beschrieben also das muss auch mal sagen sie geben ja netterweise uns auch die orders und wenn ich orders und gmv hab kann ich mir den average berechnen der war im q2 2020 unter 5 dollar moment gut 2020 vor zwei jahren war bei 37 dollar oder euro müsste sein jungen er sitzt wo sitzen die dollar 37 dollar im letzten jahr war bei 29 dollar

noch jetzt ist aber 26 dollar das heißt sind wir immer noch wesentlich höher als gedacht hat aber ab wann ist versandkosten frei ab 25 naja aber das

auch mal ein fernseher drin oder so dann das ist um da ist auch mal ein handy ja dabei aber das heißt dass viele orders unter 20 dollar kosten weil dann haben wir auch schon mal erklärt wer die alten folgen nicht kennt einfach mal die startseite von june kommen in g oder koka also kenia oder nigeria anschauen hauptprodukte meismehl reis jameson whisky für 20 prozent und dann kaffur preis so dann payment volumen zum 31 prozent angestiegen fein ist payment hoffnung ist natürlich spannend kann man ein bisschen fintech spaß machen dann die revenue bridge wie hat sich das revenue von 40 auf 57 millionen gesteigert 13 millionen davon sind mehr first party revenue rund 5 4 1 halbmillionen sekunde rund 5 millionen sind mehr marketplace revenue und advertising aber das ist ein kleinerer teil im vergleich zum mehr eigengeschäft sie nennen das diversifying revenue streams und minus 3,6 millionen haben sie verloren weil sie im vergleich zum vor zum vergleichsquartal 3,6 millionen mehr an incentives ausgegeben haben würde ich das jetzt das marketing drauf schlager schlagen sekunde kann man nicht die formel kaputt machen dann hätten wir 8 8 millionen mehr marketing die 4 millionen mehr gross margin eingekauft haben also auch unfug dann was haben wir hier noch schönes vollfilmen also du musst auch jede fußnote durchlesen weil immer growth excluding the impact of consumer incentives also genau dann kommt driving acceleration accelerating gross profit growth das auch wieder kommt definitiv muss ich mir noch eine notiz machen kommt in die hall of shame powerpoint yoga twitter ich gleich mal dann kann man das sich anschauen da wird ein anstieg von 30,4 millionen in dieses quartal auf 38,6 da also hat man wieder schön bei 15 millionen und die skala abgeschnitten ohne punktpunktpunkt oder ohne irgendeinen hinweis darauf dass die skala verändern wird das steht auch nicht illustrative purposes oder so ohne hinweis ist das einfach auf einer falschen skala dargestellt und irreführend also der anstieg von 30,4 auf 38,6 millionen oder der unterschied zwischen gross profit nach incentives 30,4 zu vollen sendes 38,6 sieht hier aus wie ein ein drittel anstieg obwohl es natürlich 8 von 30 natürlich nicht ein drittel sind so das ist also unfug sieht man wie viel acht prozent der gross margin werden allein sekunde doch das heißt genau drei prozent des umsatzes muss man seit drei prozent des dmw sind dauerhaft subventioniert mit incentives dann muss man schon noch sagen dass die das inventar sich um 60 prozent gestaltet 58 prozent gesteigert hat gegenüber dem feuer obwohl der umsatz nur um 25 prozent steigt dann muss man sich auch fragen ob sich da eventuell unverkaufte sachen anheufen wobei es kann auch daran liegen dass sie mehr und mehr eigengeschäft machen dann hat man natürlich eine höhere lagerhaltung in inventories da wäre ich dann noch mal vorsichtig die fairerweise muss man sagen sie haben ihr eigengeschäft ja fast verdoppelt in 60 prozent anstieg ok bei inventories und aber was man viel wichtiger sagen muss ist dass das cash 45 prozent unterm feuer ist da hatte man auch 640 millionen jetzt aber noch 350 millionen und man verbrennt in den ersten zwei quartalen hat man einen negativen operating cash flow von 134 millionen schon das heißt würde man jetzt diese 350 durch sagen wir 70 millionen im quartal rechnet dann haben wir noch fünf quartale die hier in dem cheat kann ich schon mal alles hinter der spalte t weg machen eigentlich es sei denn sie kriegen irgendwann eine kapitalerhöhung hin das wiederum ist jetzt einfacher geworden dadurch dass der kurs 50 prozent hochgegangen bin aber ich glaube nicht nicht also schön dass die wachsen aber dann vitaler ist die

firma dadurch überhaupt nicht geworden einfach vor einem tag hast du getwittert dass du eine aktie gefunden hast mit 153 prozent profit margin welcher tenberger

ist das das ist eine andere schrottaktie diese aktie diese diese woche sehr gut performt hat übrigens plattbauer hat wie immer also es geht um plattbauer

wasserstoff habe ich werbung gesehen heute diese woche also nicht von plattbauer sondern von wasserstoff investments vor deinem dritten finanzflussvideo gutes interview danke wir tun wir auf jeden fall in die show notes war sehr interessant was hat was gelernt ich weiß schon gar nicht mehr was da gesagt dass du zu wenig in crypto gemacht hast bis jetzt die

kryptotypen haben auch hart in den kommentaren gehaltet sofort also da in

die kommentare bin ich nicht abgestiegen ich habe nur die werbung vorher gesehen ist auch gesünder also wenigstens immer dich verteidigt und und dann drunter

kommentieren was bringt es mit leute zu diskutieren hallo gesagt ich habe keine ahnung davon die gleichheitlich fragen sollen was

wird was mit was dieses bitcoin überhaupt ist anyhow wie sieht es aus plattbauer du schortest akze geht nach oben hast du wieder geld verloren oder was wäre jetzt die kurze zusammenfassung sekunde ich bin da noch

jemand hat auf twitter gefragt ich versuche das ja transparent zu machen ja ich bin auch 1100 stück schort ist nicht so geil ist ordentlich minus gerade weil was waren die hoch 20 prozent oder so war vorher schön grün aber ist jetzt nicht also sie haben ihren umsatz um 21 prozent auf 150 rund 150 millionen gesteigert das ist wäre performant was gut ist und hier muss man sagen dass die der roh ertrag also plattbauer ist ja diese faszinierende aktie wo der roh ertrag negativ ist das heißt man verkauft ich glaube alle kategorien sekunde doch es gibt nicht eine kategorie die sie günstiger einkaufen als sie sie verkaufen also in bereichen fuel sales und infrastructure services power purchase agreements und fuel delivered in jedem einzelnen dieser segmente hat plattbauer eine negative marge das muss man erst mal schaffen und damit damit ja zehntel jahrzehnte an der börse zu bleiben also im 151 umsatz gemacht und 184 millionen kosten kost of goods sold also ohne opex das ist ja eine ganz andere kategorie so das bei bei wasserstoff muss man sich sowas wie opex ja nicht anschauen aber der roh ertrag ist schon mal fett 21 prozent im minus so das schafft sonst ja nur weil wir das bier mit oder oder wer hat da ich glaube wir haben mit war zwischenzeitlich mal minus aber das ist schon sehr selten dass man das bürgernotiert ist und trotzdem hin bekommt weniger geld einzunehmen als man in die wahren steckt der grund ist zur erklärung es gibt natürlich eine erklärung dafür die erklärung ist dass was plattbauer macht ist gabelstapler systeme und infrastruktur zu bauen inklusive elektrolyseure also maschinen die aus strom wasserstoff erzeugen womit dann gabelstapler relativ umweltfreundlich zum beispiel in geschlossenen lagerhäusern operiert werden können keine abgase etc ganz nice das problem ist dass diese gabelstapler vermutlich mit verträgen über die lieferung von wasserstoff an kunden verkauft werden und dass man dabei die preise für vermutlich relativ fix gemacht hat und da der der grüne wasserstoff den plattbauer nutzt in den usa in der regel mit lng oder fracking öl und gas gemacht wird und da die preise steigen verkaufen sie jetzt quasi ihren wasserstoff günstiger als sie die energiekosten einkaufen können um den zu produzieren plus du hast ja noch einen relativ schlechten wirkungsgrad der elektrolyseure der mal besser wird ist ja auch alles okay wasserstoff ist auch eine super technologie prinzipiell ich will gar nichts gegen wasserstoff sagen nur dass dieses geschäftsmodell einfach nicht funktioniert und das ist total harakiri war diese strompreise festzuschreiben und den kunden irgendwie millionen an warrens also kostenlosen aktien zu geben damit sie überhaupt was

kaufen das ist diese story amazon walmart gut du magst sie nicht aber wieso gehen die plus 50 das hat nichts mit mögen das hat nichts mit mögen sowieso entwickelt sich so eine aktie positiv und verdoppelt sie macht 50

prozent plus also mögliche gründe wären weil die rohmarge statt minus 32 nur noch minus 22 prozent ist oder weil die operating marge von minus 72 prozent auf minus 97 prozent gefallen ist noch schlechter ist dass man dreimal so viel geld ausgibt wie man ein nimmt heißt das zweimal so viel zweimal so viel vielleicht das der grund also sie machen 150 millionen umsatz und sie machen 147 millionen verlust also letztlich so viel verlust wie also auch nur ein anderes jubiläum wenn man so will die margen werden immer schlechter sie sind minimal gewachsen aber der einzige grund ist weil sie erzählt haben wie toll das ist das jetzt dass die climate bill kommt die green energy subventionen der usa die beschlossen wurden das unterstützt das narrativ alle hoffen auf die zukunft aber was hilft dir das wenn dieses modell schneller wächst wenn es wenn auch hier sagen mit jedem euro den die umsatz machen bauen sie verluste auf vor zwei jahren haben sie 26 millionen verluste gehabt vor einem jahr 90 millionen und jetzt haben sie 146 millionen verluste mit jedem euro umsatz machen sie zwei euro oder ein euro verlust oder zwei euro kosten führt auch zu nichts glaube ich du wirst immer weiter verwässert die anzahl der aktien sekunde habe ich die also es gibt heute 580 millionen aktien vor zwei jahren gab es noch 316 also da ist also so bleibt der der los per share übrigens auch halbwegs erträglich weil er durch immer mehr aktien geteilt wird hier in dem fall auch daher verstehe ich auch nicht wie warum das hoch ist wieder nur die erzählung dass die energy bill den helfen wird ansonsten ist es überhaupt nichts begründet und jetzt schätzt mal was das für eine bewertung hat sagen wir also sie machen ja kein um kein gewinn deswegen müssen wir umsatz nehmen zehnfach 20 25 sowie der traders der traders wächst und schmeißt 20 prozent cashflow ab jedes jahr und die hier haben minus 100

prozent marge die retten die welt wachsen 20 du hast einfach keine phantasie

und sechs prozent sechs prozent im clean energy etf hat jemand auf twitter

zurechtgeschrieben ich verstehe es nicht das ist ein zeichen dass man nicht alles kaufen sollte wo grün drauf steht also und dann die inventories auch hier immer

darauf achten was sie eigentlich im lager haben war vor einem jahr noch 210 millionen ist jetzt 430 millionen und die da weg hier wachsen die umsätze nicht so schnell also sie haben jetzt 284 prozent das dreifache ihres umsatzes auf dem lager gerade das sind gab es stapler die also entweder haben sie ganz viel öl gebunkert oder wasserstoff oder sie haben einfach ganz viele gab es stapler die sich nicht mehr verkaufen und das nächste was kommen wird ist dass sie wieder irgendeiner firma aktien schenken damit sie diese sachen abnehmen wahrscheinlich und sie eine neue schöne koop haben führt zu keinem grün so und jetzt noch die auflösung wie hat platt power ist aber in einem quartal geschafft das sieht man ganz schön wie gesagt normal haben sie eine tiefrote operating marge und im einem quartal haben sie aber 153 prozent positive profitmarge 148 49 prozent positive operative marge und dann mit der matheaufgabe ich sie nicht auch noch quälen heute aber die einfache antwort ist minus mal minus ist plus nämlich die profitmarge wird ja sozusagen verluste in dem fall durch umsatz gerechnet und wenn du in dem fall 470 millionen verlust machst und dein umsatz negativ war dann schaffst du es hat einen negativen umsatz weil sie das war glaube ich da wo diese war uns ausgegeben wurden sind an die kunden so dass man das als negativen umsatz verbuchen musste und dadurch haben sie das wunder geschafft ein operating profit zu haben der höher ist als der umsatz aber es war beides negativ und deswegen ist am ende

die profitmarge positiv nächste woche reden wir nur über aktien die du gut findest aber bevor wir das machen einmal kurz ich versuche das ein bisschen die

verdienen wirk also die kommen definitiv nicht entschieden platt power und junior da kann man noch was lernen würde ich mich kurz halten

halter minus 92 und 93 prozent seit ipo vollkommen zu recht zum guten zeitpunkt

an die börse gegangen im vergleich zu scheinen haben die den vorteil dass sie den abstieg gescheitere meine hypothesis habe ich auch oft wieder geäußert dieses jahr lese ich bin ich mich ein bisschen aus dem fenster schein wird das nächste wischt nicht ganz so schlimmer abgang aber ich glaube die sind auch über den peak und haben den fehler gemacht nicht für letztes jahr für 100 milliarden an

die böse zu gehen werden sie nie wieder sehen die bewertung da wette ich dagegen ich schein schein wird schäden die werden die werden alle mehr als 100

millionen dagegen schreibt auf die prediction page das verlierst du in fünf

jahren auf jeden fall was sagst du ich sag mehr als 100 du sagst 2025 unter 30

millionen milliarden natürlich milliarden wahrscheinlich früher sogar oder wir können auch sagen ende des nächsten jahres unter 5 also ende 23 unter 50 2025 okay ja weil du denkst dass den podcast bis dann machen also fangen wir mit dem positiven an der negative cashflow von wisch ist von minus 200 millionen auf nur noch minus 66 millionen eingeschrumpft worden also man spart

jetzt zwei drittel der cash burn das ist positiv wie macht man das die o hat weniger gehalte zu bekommen oder wie man hat den revenue des revenue um 80

prozent gesenkt die haben eigentlich das gleiche problem wie june also so wie junior wenn sie größer sind noch mehr verluste machen dann der beste weg weniger verlust zu machen ist weniger zu verkaufen wenn auf jedem paket geld verlierst ist der beste weg nichts mehr zu verkaufen sondern hast du deine

verluste eingeschränkt das heißt wie bei den schnellen supermärkten verstehe

die frage also wisch hat halt den umsatz von 6 56 auf 134 millionen um 80 prozent reduziert und dadurch haben sie immerhin zwei drittel der cash burn eingeholt die mann's die active user sind von 90 auf 23 runter das müsste minus 75 rund sein cross cross margins von 59 auf 31 runter auch brutal da ist die frage wie lange man sich das jetzt noch anschauen muss ich glaube auch nicht mehr so lang mehr

zeit möchte ich auch eigentlich verbringen wenn die gekauft was kostet

die noch zweieinhalb milliarden oder so ich sehe kunde muss man gucken die kundendatenbank 1,1 ich weiß nicht was man ich wüsste nicht was daran ist nichts das ist die ganze firma so werthaltig wie die sachen die sie verkaufen also kann sagen vielleicht haben sie ein gutes marketing team das ganze wenn du dir du kannst schäden könnte ein acqui hire machen obwohl dann verdirbst die kultur glaube ich wenn die wischel also nicht dass schiene besonders gute kultur hätte aber du könntest ein acqui hire machen sagen es sind immerhin gute social media leute und so ein paar sachen kann wischer schonen und ein shoppy oder lazada oder so kauft die sich ein um um sich die das personal zu sichern aber brauchst du auch gerade nicht ich finde an wichser ist nichts wert gar nichts nicht ein euro ich dafür zahlen die webseite

würde ich kaufen muss jetzt 1 dollar 66 kaufen für eine aktie für eine aktie genau muss man nicht haben dann wurden wir gefragt wie du zu dropshipping stehst ist das ein fake oder uns gern von möchte gernen milieu näheren fragmark oder kann man da wirklich ein seriöses business mitmachen vor allem retouren scheinen doch eine herausforderung zu sein kennst du irgendjemand der richtig erfolgreich dropshipping macht oder war das so eine marketing idee von shopify um richtig richtig traction zu gewinnen also ich kenne ein paar leute die das

mindestens mittelmäßig erfolgreich machen schon ich glaube das wäre gut wenn man vor fünf jahren damit angefangen hätte ich glaube es ist deutlich schwerer geworden damals war es eigentlich arbitrage dass du in china halt sachen günstig einkaufs oder sagen dass du für hersteller den marktzugang besorgst indem du sagst ich kaufe jetzt irgendwie schlechten nagellack oder lippenstifte oder küchen utensilien halt für 20 prozent des typischen absatzpreises in europa ein und dass es von dort verschicken mach ich muss einfach nur social media marketing besonders gut können und dann oder filiate marketing und dann kann ich da irgendwie schnell geld verdienen glaube es ist heute deutlich schwieriger geworden und vor allen dingen würde ich immer warnen vor leute die an leuten die angeblich super erfolgreich mit was sind und es dir für geld dann beibringen wollen da gilt eigentlich immer dieser spruch sagen wenn jemand was wirklich gutes kann dann macht das und alle anderen erzählen darüber so wie wir wir kosten ja man kein geld und wir haben

keinen erfolg bei unserer aktuellen rendite sehen kann kurzfristig genau ich

würde ich halte von nichts ehrlich gesagt und und es ist vor allen dingen ich glaube es ist man arbeitet unheimlich viel das sollte eigentlich abschaut abschrecken dass man arbeitet es ist die definitiv nicht der weg zu passiven einkommen es gab mal eine zeit also ich habe das mal damals ich glaube sogar als wir im podcast schon hatten mal mir angeschaut als dieses oberloh plugin glaube ich verkauft wurde also es gibt durchaus plugins so du machst eine shoppy feischopp du haust ein plugin dran rein wo du zum beispiel aus aliexpress aus alibaba produkte rein haus und kannst dir irgendwie badetiere für 1 50 dollar in also badetiere sind so ein unicorn dass so du in dein instagram pool schmeißt das kostet produktion irgendwie 1 50 kannst du für 15 euro oder 20 euro verkaufen hast unheimlich viel marge steckst 8 euro in marketing hast geld damit gemacht so das funktioniert immer nur so und so lange dann macht kopiert irgendeiner oder du hast wie gesagt retourenprobleme du kannst niemals eine vernünftige kunden bei den aufbauen also jeden kunden neu akquirieren in der regel du letztlich importiert du nur plastik schrott oder minderwertige artikel aus china also ich könnte dafür nicht aufstehen ehrlich gesagt das heißt nicht dass man es gibt bestimmt immer wieder leute geben die damit geld verdienen aber ich kann es nicht empfehlen und vor allem würde ich nicht empfehlen das von irgend so leuten für geld zu lernen also die damit aktiv werben dass man es bei ihnen lernen kann dann würde ich lieber mit einem händler der das irgendwie mich mit dem händler zum händler zum essen einladen der das macht und fragen ob er die wichtigsten learnings mit ihr teilen möchte wenn man dann nicht in der gleichen nische wild hat oder so aber da irgend so ein schadetan auf instagram nachzulaufen ist

glaube ich bullshit was steht nächste woche an

prüfer hat 15 ist gleich montag oh ja schön

drehen die endlich mal wieder ins grüne oder ist das auch wieder so eine art der

ganzen markt ist und da wie soll in den aktien skurrile drehen was sagt ihr dass das gute aktien noch unter wasser stehen und diese rotz buden

50 prozent im plus sind einfach immer gegen dich train ja kannst du macht das

mal dann stehen wir zu deinem wort soll ich dir einmal ich schicke ja immer monat mein portfolio und du machst das gegenteil können wir kurz davor steht

kurz davor ist das ja also was ist deine prediction für der super kutter

also ich glaube schon dass ein bisschen langsamer wachsen wird das haben wir letztes mal schon gesagt sie haben 237 gegeitet das wären das wäre gar nicht so schlecht kriegen sie hin glaube ich obwohl die ein bisschen schwer zu sagen jetzt durch die rezessionen so über die arbeitslosen zahlen seine ganz ordentlich aus ich habe auch eigentlich gar keinen bock das so kurzfristig zu kommentieren ich glaube das also denn das ist ja eine wette auf die langfristige entwicklung des sektors und auf die demografischen wandel ob man mir das jetzt abnimmt oder nicht ich mir vollkommen egal wie die earnings die ist also es sei denn sie schrumpfen signifikant so dann obwohl die selbst dann hier dich dann kann ich immer noch keine bessere job plattformen würde ich noch mal schauen wie recruit seine technologie spart also ob sie im vergleich zum markt auto da unter performen wenn sie im vergleich zum markt andere performen so dann würde ich die situation überdenken ansonsten glaube ich dass der jobmarkt langfristig sehr angespannt bleibt und sie überhaupt kein grund mich von sie prüfer zu trennen und ich finde dass sie mit den was sind jetzt minus 20 prozent gucken was hier to date dann auf der uhr steht aber ab die er ist relativ stark empfunden im sinne von sie haben weniger verloren als die meisten wachstum titel auf ein jahr minus 30 prozent seit jahresanfang minus 20 so das finde ich nicht so schlimm ehrlich gesagt damit eine der besseren titel in meinem portfolio so traurig das auch ist glaube es auch nicht dass die mega positiv überraschen heißt wie sage ich die training wirklich nicht auf earnings basis sondern ist ein langfristiges investment also sie könnten so um die im besten fall machen sie so die 240 millionen umsatz das wäre relativ gut aber wie sie konnten ich kann auch mal eine sache in checken kurz vor ich jetzt dumm aussehen ist ja zumindestens das was man tun kann auch machen

was checkst du jetzt an der liste das kann man auch machen

wobei das ich halte es überhaupt nicht für aussagekräftig ehrlich gesagt was die analysten sagen die laufen ja nur hinterher die sind noch alle auf bei overweight strong bei JP morgen sagt neutral aber ist doch alles auf den januar schon relativ alt es hilft nix sie gut aus also was gerade gemacht habe ich habe mir den traffic angeschaut auf auf similar web von supercutter der juli ist besonnen bei web traffic tatsächlich unterm vorjahr aber das q1 war hier auch ungefähr unterm vorjahr und ist gewachsen als könnte relativ gesehen ist es ein bisschen schwächer im zweifel werden sie dann marketing einsparen und beide und trotzdem positiv bleiben

hoffe ich das mich nervös gemacht hier alles verkaufen alles raus raus raus

kunde auch wenn ich so sieht gut aus näher weil sie steigern weiter page search ich glaube das würden sie nicht als sieht so aus als würden sie weiter mehr leute über page search akquirieren das wäre entweder totaler verzweiflung oder es würde mich überraschen bei supercutter ich würde eher daraus schließen dass sie gute returns haben aus der marketing aktivität und dass deswegen das ergebnis ok sein wird also lange traffic spricht er für könnte schlechter werden als vorquartal nicht als letztes jahr war es das die als das q1 die marketing aktivität da würde ich über dann leicht optimistisch optimistisch draus schließen dass wenn sie weiter so viel geld für marketing ausgeben dass sie vermutlich auch die returns in form von revenue sehen von daher du kannst jetzt sagen die ganzen entlassungen sind schlecht für das business weil mehr leute freiwillig suchen die not bei den arbeitgebern nicht mehr so schwach ist anders andersrum sagen sehen die kampagnen die man fährt als arbeitgeber auch direkt aber erfolgreicher aus das heißt super gut das sieht als produkt erfolgreicher aus wenn mehr mobilität im arbeitsmarkt ist also wenn mehr leute tatsächlich den job wechseln weil zum beispiel gefeuert sind dann wird das produkt dadurch scheinbar attraktiver als in schweren zeiten wo man eh niemanden heilen kann von daher hoffe ich dass gut ist aber es muss man super gut ist ehrlich gesagt man auch nicht alt genug um zu verstehen wie sie auf solche krisen reagieren man muss sagen corona höhepunkt q2 der corona schock da hat man ja alles angeht eingestellt bei hiring da sind sie relativ stark runtergegangen ich glaube nicht dass wir in usa also und sie haben starken us-fokus also ich lege mich fest weil ihr fokus auf die usa ist das heißt sie spüren alles was wir jetzt negatives vermuten spüren sie gar nicht so stark weil die us-markt relativ solide doch läuft würde ich sagen vielleicht schaffen sie die 140 millionen jetzt sie habe ich empfehle niemand das die earnings zu traden bei zirkut hat das ist nicht das motiv hier und deswegen

besitze ich ja nicht generell sollte man eh keine earnings trade das ist immer

dumm außer wenn man bleibt so qualitätsziegel wie junger plattbauer kaufen kann

immer mit fünffachen hebel rein zum schluss für mich mittlerweile der michael wendler der mobilitätsbranche was das kann sein

also also ilan hat also es hat sich herausgestellt dass 7 milliarden an verkauft hat letzte woche um sich auf ein also dazu muss man sagen er hat das begründet mit dass er sich auf ein schnelles ende des twitter prozesses eventuell darauf vorbericht damit vorbereiten möchte in dem fall müsste er seinen ankaufsverpflichtung relativ schnell nachkommen und angeblich war das funding ja schon secured für diesen deal aber jetzt hat er gesagt ich nutze das gerade mal auf dem höchstkurs noch mal testers zu verkaufen ich glaube daran ist auf jeden fall aspekt der glaubhaft ist also du musst irgendwie muss sich darauf vorbereiten sonst ist vielleicht gar nicht blöd was ich glaube ich ein bisschen schäbig finde ist dass er einen tag vorher in dem deshalb gibt es ein tweet von sascha pallenberg der das einigermaßen gut dokumentiert dass er einen tag vorher in gerichtet an seine shareholder geht es eigentlich um den stock split den shareholder gesagt hat dass dieser dip den zuletzt gab eine buying opportunity ist es ist ein tag bevor er sieben milliarden in us dollar an tesla aktien entsorgt erzählt er der öffentlichkeit dass der letzte dass jeder tesla dip eine buying opportunity ist noch in die aktie einzusteigen das finde ich also hat er mal wieder seinen eigenen verkauf preis optimiert also da relativ gesehen hoch eingestiegen ist für mich als twitter aktionär ist das insofern gut dass der markt natürlich aus dieser äußerung geschlossen hat dass er glauben könnte dass er diesen twitter deal tatsächlich schließen muss dann wiederum käme ich auf meine 54 20 und kein cent weniger an twitter lösen von daher ist das der positive aspekt und gleichzeitig hat ihn jemand gefragt aber dann nicht doch sozusagen aus strafe noch ein eigenes netzwerk bauen will worauf er relativ kryptisch einfach mit x.com seiner ehemaligen firma geantwortet hat das wurde von einigen markt teilnehmern interpretiert als er könnte einen konkurrenten zu twitter bauen ich glaube dass er ein drossel wiederum vielleicht eine einigung zu erzwingen aber ich hoffe dass niemand darauf dass niemand nachgibt oder darauf auch nur

eingeht sascha scheint nicht der größte mask fern zu sein weil ich meine er hätte auch twitter mal kurzzeitig verlassen als ihnen es kaufen weil die kaufen

wollte stimmt vorübergehend ich erinnere mich hat zumindest mal angekündigt ansonsten ist im die das time magazine das hatte ich auch getwittert das hat vor einem jahr ja dann macht zur person des jahres gekürt und schreibt jetzt sozusagen wir sinngemäß wir müssen wenn wir sagen an die zukunft glauben auch mal über hilfe in der maske hinaus schauen und er hält viele versprechen nicht und da ist unter anderem wieder dieses zitat rausgeholt worden dass angeblich idamas gesagt haben soll dass er den hyperlup nur erfunden hat um zu verhindern dass der öffentliche transport in der bay area besser ausgebaut wurde also das ist das wenn du die welt retten willst und die umwelt retten und er hat dann gesagt im bus sitzt man neben wildfremden typen irgendwelchen wird aus und so das kann nicht die zukunft sein das wenn ich schon auch ebenfalls einigermaßen schäbig ist man sagt dass es aus dem kontext gerissen worden das zitat das kann ich beurteilen aber es ist ein zitat ich verstehe nicht wie das also ich würde mich fragen in welchem kontext das richtig erscheinen würde aber anscheinend wollte er nur dass sozusagen die die subventionen für den öffentlichen verkehr limitiert werden in dem fall was ich für keine schlaue einlassung halt aber was ja vor allem

in amerika wahrscheinlich die peanuts sind so aber nächste bessere laune und

bis dahin was gibt es noch nicht so viele fragen haben viele gute fragen die wir nicht geschafft haben ein paar wunschaktien wenn wenn die earnings weniger werden kommen vielleicht bei den ganzen wunschaktien mal hinterher und vielleicht packen wir auch noch paar neue entschied ja schickt uns gerne

interessante fragen an podcast doppelgänger.io oder über discord twitter oder sonstige wege habt ein schönes wochenende bis mittwoch tschau tschau